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美瑞新材與萬(wàn)華化學(xué)關(guān)系被發(fā)審委深度問(wèn)詢
3月19日，發(fā)審委通過(guò)了美瑞新材料股份有限公司、洛陽(yáng)新強(qiáng)聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司、甘源食品股份有限公司、杭州聚合順新材料股份有限公司、重慶百亞衛(wèi)生用品股份有限公司、盛視科技股份有限公司等6家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。
其中，美瑞新材是位于煙臺(tái)開發(fā)區(qū)的一家專業(yè)生產(chǎn)?TPU(熱塑性聚氨酯彈性體)的企業(yè)。本次發(fā)行前公司總股本為 5000.00 萬(wàn)股，本次擬發(fā)行不超過(guò) 1668.00 萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò) 6,668.00 萬(wàn)股。
公司本次擬募集資金投資額為4.935億元，全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目及主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營(yíng)運(yùn)資金。
01、實(shí)控人長(zhǎng)期任職煙臺(tái)萬(wàn)華
申報(bào)稿顯示，公司的實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王仁鴻，他實(shí)際控制公司股權(quán)比例為 71.80%。
值得一提的是，王仁鴻生于1977年，現(xiàn)年僅43歲。申報(bào)稿顯示，王仁鴻1999 年7月畢業(yè)于青島科技大學(xué)化工系。畢業(yè)后至2009年一直在煙臺(tái)萬(wàn)華工作，歷任歷任車間技術(shù)員、車間主任、TPU部經(jīng)理、煙臺(tái)萬(wàn)華新材料科技有限公司總經(jīng)理。
2009年9月，王仁鴻從萬(wàn)華離職，出來(lái)創(chuàng)業(yè)，成立了煙臺(tái)開發(fā)區(qū)新龍華包裝材料有限公司(美瑞新材前身)。2015年 12月，美瑞新材在新三板掛牌。
02、發(fā)審委五問(wèn)與萬(wàn)華關(guān)系
由于王仁鴻長(zhǎng)期在煙臺(tái)萬(wàn)華工作，曾擔(dān)任煙臺(tái)萬(wàn)華TPU部經(jīng)理，并且報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)華化學(xué)一直是美瑞新材第一大供應(yīng)商。另外公司部分董監(jiān)高曾經(jīng)在煙臺(tái)萬(wàn)華任職。
因此公司與煙臺(tái)萬(wàn)華的關(guān)系，包括關(guān)聯(lián)與競(jìng)爭(zhēng)等多方面都引發(fā)發(fā)審委的高度關(guān)注。19日發(fā)審會(huì)對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)問(wèn)詢，并要求公司說(shuō)明：
一是萬(wàn)華化學(xué)TPU產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量，與發(fā)行人在TPU行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域如品種、技術(shù)、應(yīng)用領(lǐng)域等方面的具體差異；
二是發(fā)行人和萬(wàn)華化學(xué)存在的原材料供應(yīng)商和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的雙重關(guān)系是否會(huì)影響發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展，萬(wàn)華化學(xué)未來(lái)是否有增產(chǎn)TPU的公開計(jì)劃，未來(lái)是否會(huì)對(duì)發(fā)行人的MDI原料供應(yīng)產(chǎn)生不利影響；是否存在較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；
三是發(fā)行人部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否曾與萬(wàn)華化學(xué)簽訂競(jìng)業(yè)限制等協(xié)議，是否存在違反相關(guān)協(xié)議或承諾的情形；
四是發(fā)行人的技術(shù)、主要生產(chǎn)設(shè)備、主要管理、研發(fā)、生產(chǎn)人員是否來(lái)自于萬(wàn)華化學(xué)，是否存在侵犯煙臺(tái)萬(wàn)華知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情形，是否存在糾紛或潛在糾紛；
五是萬(wàn)華化學(xué)提供的采購(gòu)價(jià)格補(bǔ)償2018年起才有的原因及合理性，對(duì)各期財(cái)務(wù)狀況是否具有重大影響、是否存在通過(guò)調(diào)節(jié)返利時(shí)點(diǎn)跨期調(diào)整利潤(rùn)的情形。
03、媒體關(guān)注焦點(diǎn)多數(shù)被問(wèn)及
另外，發(fā)審會(huì)對(duì)前員工于海鵬離職創(chuàng)辦廈門鵬睿，成立后就立即成為發(fā)行人較大金額經(jīng)銷商的原因和合理性；以及2016年以來(lái)，發(fā)行人三任財(cái)務(wù)經(jīng)理離職的原因及合理性等公眾媒體關(guān)心的問(wèn)題也進(jìn)行了問(wèn)詢。
此外，招股書申報(bào)稿顯示，美瑞新材2016、2017、2019年上半年的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流”均高于公司當(dāng)期凈利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，特別是2016、2017年度“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流”更是凈利潤(rùn)的兩倍以上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種情況在工業(yè)企業(yè)中比較罕見(jiàn)。
