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聚丙烯回調(diào)風(fēng)險加劇
3月末，隨著疫情在全球蔓延，我國加大了醫(yī)療用品的對外援助力度，已經(jīng)漸漸降溫的熔噴布需求再度出現(xiàn)井噴，帶動原料聚丙烯價格快速上漲。但隨著產(chǎn)能的不斷釋放，聚丙烯回調(diào)風(fēng)險也在加劇。
下游需求暴增
隨著疫情席卷全球，口罩供需缺口持續(xù)擴大，作為口罩核心材料的熔噴布及其原料價格再次上漲，目前國內(nèi)部分熔噴布價格已達40萬~50萬元(噸價，下同)，而疫情前價格僅為2萬元。
“受下游熔噴布需求帶動，目前高熔指聚丙烯價格為8萬元左右，而半月前只有9000元。現(xiàn)在是一天幾個報價，上下午的價格就可能相差萬元。”一位從事熔噴專用料銷售的經(jīng)理表示。
事實上，由于熔噴布市場價格快速上漲，一些不符合醫(yī)用級別熔噴布生產(chǎn)的企業(yè)已如雨后春筍般涌出。小作坊因為設(shè)備工藝跟不上，只能生產(chǎn)300~400低熔指的聚丙烯，而一般熔噴專用料則要求采用1500高熔指聚丙烯。
“部分中小企業(yè)受利潤驅(qū)動，使用不規(guī)范的低熔指聚丙烯生產(chǎn)熔噴布，也是推動原料聚丙烯價格走高的一個原因。”金聯(lián)創(chuàng)化工高級分析師李莉表示。
多家分析機構(gòu)認為，聚丙烯價格高漲除口罩的基本需求帶動外，更多則是受到市場投機套利影響。
價格漲幅或受限
“聚丙烯價格暴漲是短期的，后期或?qū)⒒貧w理性。”中宇資訊分析師楊琳表示。
從原料看，丙烯生產(chǎn)可采用三條路線，即分別以石油、液化氣以及煤炭為原料，其中以液化氣制丙烯產(chǎn)量多、成本也比較低。目前丙烯供應(yīng)相對充足，而下游市場開始整頓，需求或逐步減少，丙烯市場開始回調(diào)。
從下游看，商務(wù)部已下達最新通知，從4月10日凌晨起，KN95口罩不允許激光打碼上帶有CE、FDA、FFP2、FFP3等字樣，只許可打印口罩自身的執(zhí)行標準及口罩類別，并且每一批出廠交付的口罩要抽樣做商業(yè)檢測并出檢測報告，對違規(guī)操作者重罰并吊銷證件及認證。同時，地方政府開始整頓“三無”家庭作坊式的熔噴布及口罩生產(chǎn)企業(yè)。
在熔噴布市場整頓下，聚丙烯纖維料需求必然減少。按目前國內(nèi)官方數(shù)據(jù)，口罩產(chǎn)能約2億只/天測算，聚丙烯纖維料需求量約200噸/天，即使算上近期急劇擴張的地方性熔噴布小作坊的需求，數(shù)據(jù)翻一倍，整體對聚丙烯纖維料的需求量也僅為400噸/天。而現(xiàn)階段國內(nèi)聚丙烯纖維料的排產(chǎn)比例接近40%，聚丙烯纖維料產(chǎn)量已在2萬噸左右/天，供過于求不言而喻，價格回調(diào)在所難免。
受益化企仍要警惕
受口罩價格上漲影響，與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈也從中分得一杯羹，熔噴聚丙烯專用料生產(chǎn)企業(yè)受益。
熔噴料生產(chǎn)企業(yè)國恩股份披露的一季報顯示，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為6939.89萬元，同比增長91.6%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達7587.84萬元，增長2.7倍。普利特一季度凈利潤達0.52億元，同比增長112.01%。
受利益推動，一些化企正在進入擴產(chǎn)期。國恩股份在互動平臺上表示，公司現(xiàn)有20條熔噴聚丙烯專用料生產(chǎn)線在產(chǎn)。鑒于目前熔噴料市場需求旺盛，在新增8條生產(chǎn)線基礎(chǔ)上又增加5條新生產(chǎn)線，預(yù)計于5月中旬安裝調(diào)試完畢，屆時公司共有33條生產(chǎn)線可生產(chǎn)該材料;普利特美國公司熔噴聚丙烯專用料目前產(chǎn)量可達20噸/天;衛(wèi)星石化熔噴聚丙烯專用料裝置也處于滿負荷生產(chǎn)。
中石化表示，企業(yè)利用自有聚丙烯原材料外延生產(chǎn)熔噴布。5月底，16條熔噴布生產(chǎn)線全部投產(chǎn)后，加上控股企業(yè)的5噸/天產(chǎn)能，將形成萬噸熔噴布年產(chǎn)能，每年可用來加工一次性醫(yī)用口罩超過100億只。
國泰君安研究報告認為，5月份，隨著在建熔噴聚丙烯專用料產(chǎn)線的陸續(xù)投產(chǎn)，以及熔噴布的批量上市，聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈短期供需錯配問題或?qū)⒌玫接行Ь徑猓又M口貨源的沖擊，市場將回歸理性，業(yè)內(nèi)應(yīng)警惕投資風(fēng)險。
