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鈦白粉老大與老二要合并？神秘人收購部分股權
近日，龍蟒佰利(002601.SZ)第四大股東的王澤龍，如今或又“拿下”另一家A股鈦白粉企業----中核鈦白。12月1日，中核鈦白(002145.SZ)披露詳式權益變動報告書。報告書顯示，王澤龍與李建鋒簽署《股份轉讓協議》，王澤龍以3.8元/股的價格購買中核鈦白4.305億股股份，購買價款總計16.36億元。
在國內鈦白粉行業，龍蟒佰利為龍頭企業，此次王澤龍入主中核鈦白，是否成為龍蟒佰利拿下中核鈦白的跳板?這點引起業內廣泛關注。
目前來看，并沒有接到任何龍蟒佰利收購中核鈦白的消息。龍蟒佰利方面則向記者表示：“此舉屬于股東個人行為，不代表公司。”
中核鈦白實控人或生變
早在11月15日，中核鈦白就發布公告稱，李建鋒擬將其所持有的公司4.305億股股份(占公司總股本的27.05%)協議轉讓給王澤龍。轉讓完成后，李建鋒持股份比例為10%;王澤龍持股份比例為27.05%。如若交易完成，中核鈦白的控股股東和實際控制人或由李建鋒變更為王澤龍。
根據中核鈦白公告，上述交易共分4筆支付，分別是協議生效期3日內、2019年12月31日前、2020年3月31日前及6月12日前。另外，股票交割也分步進行，第一次交割是協議生效之日起7個交易日內且王澤龍支付第一筆款項的情況下，轉讓3.4億股，剩余9050萬股在支付第二筆股權轉讓款后7個交易日內轉讓。
記者注意到，在2016年王澤龍參與了龍蟒佰利的定增，其以持股比例9.24%成為龍蟒佰利第四大股東。彼時，王澤龍參與定增所獲股份的鎖定期為36個月，到今年9月份，王澤龍的股權得以全部解禁。
解禁期剛過，王澤龍等多位股東開始減持股份。
9月20日晚龍蟒佰利發布公告，王澤龍等四名股東擬減持龍蟒佰利股份合計不超過3.88億股，占總股本19.07%。而減持比例較大的是龍蟒佰利第二大股東李玲及第四大股東王澤龍，其中李玲計劃減持比例為13.95%(占其持股比例的100%)。王澤龍的減持比例為4.62%，減持股數為9389萬股，占其持股比例50%。
按照龍蟒佰利彼時13.5元/股的股價計算，四名股東合計減持套現約52億元，單單就王澤龍本人套現約12億元左右。值得注意的是，在減持的四名股東中，王澤龍減持也最為迅速，截至11月13日，其累計減持6092萬股，減持比例2.998%。大致計算，王澤龍套現約7億元。
“由于王澤龍個人背景及身份較為神秘，從此前投資的經歷來看，其入股龍蟒佰利更像是財務投資，而且獲得了相當好的效果。”中研普華研究員葉奮表示，此次入股中核鈦白，轉換股權后將成為該公司的實際控制人，對于公司的影響力更晉一級，王澤龍此次入主中核鈦白應該有超越財務投資的目的，可能是想利用中核鈦白的平臺進一步增強對鈦白粉的產業鏈布局。
除此之外，2016年定增入股以來，龍蟒百利已經實施6次分紅，每股合計分紅2.6元，王澤龍持股1.88億股，合計獲得紅利應為4.89億元。
進一步收購？
目前來看，王澤龍入股的這兩家公司均為鈦白粉行業龍頭公司。東興證券研究報告顯示，龍蟒佰利、中核鈦白的產能均進入全球前七大鈦白粉龍頭。以2018年產能計算，龍蟒佰利的產能約為60萬噸，為全球第四、國內第一;中核鈦白的產能約為20萬噸，為全球第七、國內第二。
近年來，龍蟒佰利大舉收購和擴產，王澤龍此次投資，是否為下一步收購中核鈦白做鋪墊?
記者以投資者身份聯系中核鈦白證券部，該部門人士表示：“短時間內，龍蟒佰利想要收購中核鈦白是無法實現的，因為我們的體量也是很大，長遠的話就不一定了。”
公開資料顯示，龍蟒佰利于2011年7月在深交所掛牌上市，主要從事鈦白粉、鋯制品和硫酸等產品的生產與銷售。
記者梳理發現，龍蟒佰利自2016年收購四川龍蟒鈦業股權后，營收利潤大幅上升。2017年營收達103.5億元，比2016年同期的41.84億元增幅達147.4%。
記者了解到，隨著國家供給側改革不斷深入，鈦白粉行業準入門檻提高，小型鈦白粉生產企業不斷淘汰，鈦白粉行業集中度不高的情況將會逐步改善。同時，國家大力推廣氯化法鈦白粉生產工藝、硫酸法清潔生產工藝等先進技術和工藝。
在此背景下，龍蟒佰利逐漸加快了擴張兼并的步伐。
今年5月，龍蟒佰利分別斥資8.29億元和8.73億元，收購云南冶金新立鈦業68.1%股權及相關股權、東方鋯業15.66%股權。
在5月26日，龍蟒佰利投資30億元的30萬噸/年氯化法鈦白粉生產線正式投運。這一重大項目的建成投產，使龍蟒佰利綜合產能規模突破90萬噸，一舉成為全球第三大鈦白粉生產商。
“龍蟒佰利和中核鈦白的鈦白粉產能分列國內前兩位，目前國內鈦白粉市場供大于求，市場競爭充分，并不會出現壟斷局面，王澤龍本人利用股權投資的渠道騰挪于行業頭部企業之間，從影響來看，可能會改善行業環境，推進行業集中度的提升。”葉奮表示。
