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定了！沙特阿美12月4日開始IPO認(rèn)購
????????據(jù)路透援引知情人士稱，沙特國有石油公司沙特阿美將于11月3日啟動(dòng)其被市場(chǎng)期待已久的IPO計(jì)劃。
?????????該消息人士稱，沙特阿美正在為計(jì)劃中的IPO草擬一份公告。由于商業(yè)敏感性，這位人士拒絕透露姓名。具體是時(shí)間流程是這樣的：
????????●沙特阿美11月17日宣布IPO價(jià)格范圍
????????●12月4日開始進(jìn)行認(rèn)購
????????●12月11日在沙特開始交易
????????估值銳減25%
????????此前沙特表示將阿美2%的股份在國內(nèi)的交易所進(jìn)行上市交易。
????????分析稱，沙特阿美2萬億美元的IPO估值可能注定是難以實(shí)現(xiàn)的。除了油價(jià)疲軟外，中東地緣緊張局以及因?yàn)閼?yīng)對(duì)氣候變化而對(duì)石化燃料生產(chǎn)商的種種限制都使得沙特阿美的既定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。
????????在8月沙特阿美首次公布有關(guān)其上半年收入的相關(guān)情況，凈收入近500億美元，使他輕松成為了世界上最賺錢的公司。
????????據(jù)知情人士透露，參與這筆交易的銀行家告訴沙特穆罕默德王儲(chǔ)，潛在投資者對(duì)這家石油生產(chǎn)商的估值可能在1.5萬億美元左右，比最初的估值減少了25%左右。
????????盡管紐約、香港和倫敦的證券交易所積極向沙特阿美示好，但這家石油公司似乎注定要在其國內(nèi)的沙特證券交易所(Tadawul)內(nèi)進(jìn)行上市交易，后者的名氣要小得多。沙特阿拉伯仍然像以往一樣依賴石油。
????????但是此前遇襲油田和相關(guān)設(shè)施的所造成的維修費(fèi)用和損失確實(shí)的沙特阿美本身就存在漏洞的資產(chǎn)負(fù)債表更難以獲得優(yōu)質(zhì)資金額流入。
????????盡管在沙特油田遇襲后，美國總統(tǒng)特朗普加強(qiáng)了在沙特的軍力以防止沙特的油田再次遭遇襲擊。但是計(jì)劃投資的阿美公司顯然更傾向于更加風(fēng)險(xiǎn)的主張，即未來沙特將面臨更多可能存在的襲擊，進(jìn)一步凸顯了沙特阿美在中東局勢(shì)前的脆弱性，這可能會(huì)進(jìn)一步削弱該公司的盈利空間。
????????沙特阿美已經(jīng)吸引了一些私人投資者，并在今年春天發(fā)行了120億美元的債券。然而，如果沙特阿美最終上市，它的首次公開發(fā)行恰恰發(fā)生在氣候擔(dān)憂引發(fā)人們對(duì)化石燃料未來的懷疑之際。分析師表示，這些擔(dān)憂可能還會(huì)壓低沙特阿美的最終估值。例如，新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫(Temasek)曾表示，它不會(huì)投資與化石燃料有關(guān)的行業(yè)，這將是沙特阿美的IPO缺少一位重要的投資者。
????????還將面臨更多問題
????????這樣一場(chǎng)史上最大規(guī)模的IPO注定是漫長而艱巨的任務(wù)，這或許是不可避免的。但就沙特阿美而言，這場(chǎng)長達(dá)數(shù)年的“上市長跑”在金融和地緣政治領(lǐng)域都遇到了困難，迫使穆罕默德王子不得不削減自己的野心。
????????沙特政府已經(jīng)多次推遲了沙特阿美的上市計(jì)劃。去年，沙特阿美因收購一家本地石化生產(chǎn)商而推遲;本月早些時(shí)候，沙特阿美又因該公司第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告的發(fā)布而推遲。據(jù)知情人士稱，沙特政府仍有可能改變主意，再次推遲上市。
????????即便估值已經(jīng)縮減到了1.5萬億美元，沙特阿美仍將成為全球股市的巨頭，其資本總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過所有主要石油競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的總和。其巨大的資源和規(guī)模給了它無與倫比的財(cái)務(wù)和生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，今年上半年該公司利潤為469億美元，日產(chǎn)1000萬桶。這可能會(huì)讓它在投資者面前領(lǐng)先于埃克森美孚(Exxon Mobil)和荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。研究公司能源情報(bào)(EnergyIntelligence)的研究主管本-卡希爾(BenCahill)表示：“用于油氣股權(quán)投資的資金確實(shí)有限，沙特阿美有可能吸收其中一部分。”
????????過去幾年，沙特政府及其顧問團(tuán)隊(duì)一直在努力解決成功上市的許多潛在障礙。多年來，銀行家們頻繁飛往沙特阿美的辦公室，為該公司接受上市公司分析師和投資者的審查做準(zhǔn)備。
????????9月下旬，研究分析師飛赴沙特阿拉伯，聽取沙特阿美運(yùn)營情況的簡報(bào)，并與該公司首席執(zhí)行官阿明納賽爾(Amin Nasser)等高管共進(jìn)午餐。
????????沙特王國也在做出改變。該國最近放寬了外國非金融投資者入股國內(nèi)上市公司的限制。今年夏天，金融數(shù)據(jù)公司摩根士丹利資本國際(MSCI)將沙特證券交易所納入其新興市場(chǎng)指數(shù)，增加了流入沙特股市的海外資金。
????????最近，沙特阿拉伯承諾向沙特阿美的股東支付750億美元的年度股息，以使該公司盡可能具有吸引力。根據(jù)Energy Intelligence的計(jì)算，沙特阿美1.5萬億美元的估值將給投資者帶來約5%的收益率。相比之下，美國最大的石油公司埃克森美孚目前的收益率約為4.1%，而殼牌的收益率為6.4%。
????????對(duì)于沙特阿美的管理團(tuán)隊(duì)來說，一個(gè)意料之外的緊急問題是，說服潛在投資者相信，在上月的空襲導(dǎo)致該公司約一半的產(chǎn)量暫時(shí)停產(chǎn)后，該公司已迅速恢復(fù)了生產(chǎn)和出口。
????????然而，盡管實(shí)際損失可能已得到彌補(bǔ)，但這些襲擊提出了一個(gè)令人不安的問題：考慮到沙特與其鄰國(尤其是伊朗)之間日益緊張的政治關(guān)系，流經(jīng)沙特阿美管道的石油洪流有多脆弱?
????????惠譽(yù)國際評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)在一份研究報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，沙特有遭受進(jìn)一步攻擊的風(fēng)險(xiǎn)，這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失。”惠譽(yù)在報(bào)告中將沙特的信用評(píng)級(jí)從a +下調(diào)至a。
